2020 年主动基金年报摘要。
国富沪港深成长精选股票-徐成（港股通投资股票投资组合 46.97%）：
行业配置上，主要超配互联网、物业、生物医药、科技、以及大消费等行业。同时也关注化工、银行等顺周期行业的机会。
相对于A股，港股在平均估值上仍有优势。A股市场同样有机会，化工、银行、新能源等板块均有不错的机会……关注有结构性增长机会的行业，如互联网、生物医药、科技、大消费、以及清洁能源等；同时，也将继续关注得益于经济企稳回升的顺周期。
景顺长城沪港深领先科技-詹成（港股通投资股票投资组合 42.6%）:
在科技创新和消费升级两大产业趋势下做了较多的布局
持续重点配置两条大的成长赛道，科技创新和消费升级
泓德臻远回报混合-邬传雁（港股通交易机制投资的港股占期末净值比例 21.50%）：
2020年, 本基金继续坚定地坚持”风控第一、事前风控、长期投资”的投资理念。
正确的估值方法是什么？本基金认为正确的估值方法应该是随客观经济发展而发展的，是与时俱进的价值发现和评估方法。这两年A股经历了比较长期的结构型牛市演绎，在一批优质股票经历了较大的涨幅之后，也伴随着一个非常热烈的讨论，那就是优质股票贵不贵的问题。在对这个问题的讨论中，人们容易从传统思维出发，根据眼下看得见的业务、利润增长和现金流去对一家企业进行估值，却与眼下企业真实的价值和未来的成长产生了较大的偏差。
把视野收窄，完全聚焦于那些具备丰厚的无形资产护城河的春天型企业的时候，我们既可对2021年、对未来三五年，甚至数十年充满信心，也可真正免于来自市场中短期波动的困扰
交银新成长混合-王崇
2020年坚持自下而上选择具备竞争力的细分子行业龙头公司，上半年逐渐减持医药器械和医药服务相关标的，加仓物流服务类相关标的。下半年逐渐减持房地产开发类龙头个股，加仓石油化工和计算机相关标的
2021年，我们维持谨慎乐观态度……国内经济有走向过热的趋势，后续投资布局上拟规避过高估值的热门公司股票，以及强周期成长行业给出成长股估值的周期股。重点关注物流服务、大炼化、消费建材、餐饮供应链、军工半导体，软件互联网及企业级服务，具备提价能力的电子被动元器件，以及消费升级相关的产品和服务如高端白酒、家电、教育等，坚持行业分散，个股精选、逆向投资，控制回撤
兴全商业模式优选-乔迁：
以自下而上的视角发掘基本面和估值相匹配的标的……并不认为自己具有精准择时的能力，所能做的只是在能力范围之内坚持做我们认为符合我们投资价值观的事，长期来看这反倒是我们相信的效率最高的方式
21 年将估值和基本面匹配视作选股的重要原则，续坚持自下而上基于价值的选股策略。
易方达蓝筹精选-张坤（港股通交易机制投资的港股占净值比例 39.54%）：
2020年股票仓位降低了医药等的配置，增加了互联网等的配置；个股方面，增加了业务模式有特色、长期逻辑清晰、估值水平合理的个股的投资比例
基金的收益率从根本上是由持仓企业的收益率决定的，拉长来看应大致相当于企业的ROE（净资产收益率）水平……近两年公募权益类基金的复合收益率远高于市场平均ROE水平，这样的趋势很难长期持续，因此，我们或许应该降低对收益率的预期。
在股价阶段性跑输市场时进行建仓，能够更加有效地拷问自己的内心：我是否相信这个公司的底层逻辑？是否对公司的长期逻辑充满信心？假如股市关闭、三年无法交易，我是否还有信心买入这个公司？或许，投资基金也有类似之处……基金经理的职业与医生或许有些方面相似，都是理论和实战缺一不可的，都是需要不断积累、同时知识复用性很高的职业，需要通过每天不断的阅读、思考、决策、纠错来完备自己的知识体系，提升自己决策的准确性。由于从入行到成熟需要漫长的成长期，以及市场存在短期的随机性，我认为评价一个投资人至少需要10年的维度，才能平滑掉风格、周期、运气等方面的影响。
公募基金的意义在于，让普通人能够更加有效地对接优质的股权资源，让持有人能够更好地分享中国经济的发展成果，跟上社会财富增长的快车。
富国天惠成长混合-朱少醒:
投资者需要用更长远的现金流贴现视角来评估优秀企业才能过滤掉太多的短期波动干扰。
除了甄选优质的公司之外，估值考量变得更加重要……等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。
富国沪港深业绩驱动混合-宁君（港股通投资股票投资组合 74.27%）：
继续持有消费、医药、互联网、科技和新能源行业的优质个股
中欧医疗—葛兰：
维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局
创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向
兴全合宜混合A-谢治宇（港股通投资股票投资组合 24.87%）：
股选择上广泛布局了从新能源到互联网、化工机械等各行业具备核心竞争力的公司。也努力平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。
21年我们将继续坚持自下而上精选个股的操作理念，定持有以基本面中长期逻辑为基础的品种。
广发稳健增长-傅友兴：
以自下而上选股为主，聚焦于医药、消费、制造业、服务等行业中现金流好、竞争力强、内生增长持续的优质企业，组合换手率保持较低水平。回顾全年，因错失了白酒、新能源等行业的投资机会，影响了组合的净值增长。债券方面，全年收益率曲线先下后上，组合配置以高信用等级债券为主，久期保持较低水平。
21 年，广义社融增速将迎来拐点。信用增速回落对于股市的估值可能形成一定的压力。估值层面，A股整体估值并不便宜，……回报率相比2019年、2020年将会明显下降。